بازار سرمایه در حالت انتظار

اقتصاد کشور را از حالت انتظار خارج کنیم

واقعیت این است که از دهه ۵۰ تاکنون، نیم قرن است نفت می‌فروشیم. دهه ۹۰ دهه فرصت‌سوزی بود؛ به طوری که رشد منفی اقتصاد را شاهد بودیم.

در این شرایط برای حفظ کشور و جلوگیری از فرسودگی اقتصاد، به ۴۰۰ میلیارد دلار پول نیاز داریم. ۱۳۰ میلیارد دلار نیز برای سرمایه گذاری در حوزه انرژی نیاز داریم تا بتوانیم خود را حفظ کنیم. این در شرایطی است که بحث ۱۵۰۰ هزار میلیارد تومان ناترازی صندوق‌های بازنشستگی و سایر مشکلات مطرح است.

از سال ۱۳۹۷ برای اولین بار، رشد هزینه های جبران استهلاک بیشتر از رشد سرمایه گذاری بوده که نشان می دهد زیرساخت‌ها در حال فرسودگی بیشتر هستند.
تعلل در روابط بین المللی و منطقه ای فرصت را از ما خواهد گرفت. اگر برجام زودتر به نتیجه می رسید، قیمت نفت که حالا به بالای ۸۰ دلار رسیده، فرصتی را در اختیار ما قرار می‌داد، اما در حال حاضر این فرصت برای صادرات از دست رفته است.

این که بگوییم اقتصاد به برجام ربطی ندارد، یک شوخی و کمدی است. همه بازارها منتظر برجام هستند. باید تکلیف خود را هر چه سریعتر روشن کنیم. هر چه تعلل کنیم، بیشتر آسیب می بینیم. شاید غرب می خواهد زمان را از ما بگیرد و هر قدر زمان از دست بدهیم، کار برای ما سخت‌تر می شود.

کشور را باید از حالت انتظار برای نتیجه برجام و FATF و پایان تحریم خارج کنیم. این انتظار کشیدن‌ها باعث عدم جذب سرمایه می شود. جذب ۴۰۰ میلیارد دلار برای ۳ سال آینده بسیار سخت است، در حالی که یک دهه هیچ سرمایه‌ای را نتوانستیم جذب کنیم.

اگر برجام امضا نشود، ریسک سیاسی-اقتصادی ما بالاتر می‌رود. تحریم شدیم ولی توانستیم نفت بفروشیم ولی هزینه های صادرات ما بسیار بالا بود، چون ریسک اقتصادی بالایی تحمیل می شد. بنابراین هر معاهده بین المللی را نپذیریم، ریسک اقتصادی مان بالا می رود.

6 ارز دیجیتال ارزان و آینده دار برای خرید در آبان 1401

ازآنجایی‌که بازار ارزهای دیجیتال به ‌سلامت سابق خود نزدیک می‌شود، احتمالاً شما به دنبال تنظیم مجدد سبد ارزهای دیجیتال بازار سرمایه در حالت انتظار خود یا راه‌اندازی یک سبد جدید برای خود هستید.

اما در دریایی با بیش از 20 هزار کوین و رمز ارز، چگونه ارزهای دیجیتال برتر را برای خرید و سرمایه‌گذاری در سال 2023 پیدا می‌کنید؟ چگونه ارزهای دیجیتال برتر را که ارزش سرمایه‌گذاری را داشته باشند شناسایی می‌کنید؟

تحلیلگران ما به دنبال پاسخ به این سؤالات بودند تا با تجزیه‌وتحلیل بازار و ارائه فهرستی از ارزهای دیجیتال برتر و مناسب خرید برای سال 2023، به شما در تصمیم‌گیری صحیح سرمایه‌گذاری کمک کنند.

این لیست دارای ارزهای تثبیت‌شده باسابقه موثق و بازگشت سرمایه مثبت که برخی از آن‌ها مناسب برای سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت و برخی مناسب برای سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت هستند. آن‌ها همچنین چند توکن ایده آل برای سرمایه‌گذاری قبل از بازار صعودی بعدی به شما معرفی می‌کنند.

برای آشنایی با این توکن ها و همچنین یادگیری نحوه خرید و سرمایه‌گذاری روی آن‌ها ، ادامه مطلب را دنبال کنید.

6 ارز دیجیتال ارزان آینده دار برای سال 2023

در اینجا خلاصه‌ای ازآنچه کارشناسان ما بهترین ارزهای دیجیتال مناسب برای سرمایه‌گذاری در سال 2023 را مشاهده می‌کنید. آن‌ها بسیار قدرتمند بوده و انتظار می‌رود در آینده‌ای نزدیک دستاوردهای باورنکردنی‌ای داشته باشند.

1- شیبا اینو (SHIB)- بهترین میم کوین برای سرمایه‌گذاری قبل از بازار صعودی بعدی

2- یونی سواپ (UNISWAP)- بهترین ارز دیجیتال غیرمتمرکز برای سرمایه‌گذاری بلندمدت

3- دسنترالند (MANA)- بهترین ارز دیجیتال متاورس برای خرید در بازار کنونی

4- بایننس کوین (BNB)- سریع‌ترین رشد ارز دیجیتال برای خرید در سال 2023

5- پالیگان (MATIC)- توکن مقیاس‌پذیر پیشرو با پتانسیل صعودی بالا

6- کاردانو (ADA)- ارز دیجیتال مناسب برای سرمایه‌گذاری در حال حاضر

در قسمت پایین، 6 ارز دیجیتال را به‌صورت کامل موردبررسی قرار می‌دهیم. ما به نحوه عملکرد آن‌ها درگذشته و عملکرد تخمینی قیمت آینده آن‌ها دقت می‌کنیم. ما همچنین به شما کمک می‌کنیم متوجه شوید که چرا شما هم باید این ارزهای دیجیتال را به لیست خرید خود اضافه کنید.

نکته مهم اینکه ارزهای دیجیتال به‌شدت دارای نوسان هستند و باید در خرید آن‌ها دقت کافی داشته باشید.

1- شیبا اینو (SHIB)

شیبا اینو یکی از محبوب‌ترین و باارزش‌ترین ارزهای میم در دنیای رمز ارز است. شیبا اینو که در اواخر سال 2020 راه‌اندازی شد و لقب قاتل نهایی دوج کوین را از آن خود کرد. این ارز در اوایل رشد بازار کریپتو در سال 2021 به شهرت رسید، زمانی که قیمت آن بیش از 5 میلیون درصد افزایش یافت.

البته ما انتظار نداریم که به‌زودی بازهم حرکت مشابه حرکت قبلی از این ارز شاهد باشیم. اما ازآنجایی‌که بسیاری از اقدامات قیمت آن ناشی از هیاهو و عملکرد بازار ارزهای دیجیتال است، ما آن را بهترین ارز دیجیتال برای خرید در بازار فعلی و قبل از غرش بعدی بازار ارزهای دیجیتال می‌دانیم.

ما همچنین آن را در اینجا معرفی می‌کنیم زیرا توسعه‌دهندگان آن گام مهمی در جهت اثبات پایداری شیبا اینو برداشته‌اند. برای شروع، آن‌ها یک برنامه غنی‌سازی برای اکوسیستم SHIB را آغاز کرده‌اند.

آن‌ها یک سیستم تولید توکن به نام Shibaswap DEX را ایجاد کرده‌اند و متعهد شده‌اند تا نرخ تولید توکن های شیبا اینو را به مقدار زیادی افزایش دهند. با توجه به قیمت نامنظم آن، به‌سختی می‌توان قیمت SHIB در چند ماه آینده ‌یا حتی چند سال آینده را پیش‌بینی کرد.

تجزیه‌وتحلیل ما و جامعه بزرگ‌تر ارزهای دیجیتال نشان می‌دهد که قیمت ارز SHIB روند صعودی خود را حفظ خواهد کرد.

2- یونی سواپ (Uniswap)

یونی سواپ بزرگ‌ترین صرافی غیرمتمرکز و یکی از بهترین ارزهای دیجیتال برای سرمایه‌گذاری در بازه زمانی طولانی‌مدت است. به دلیل عملکرد فوق‌العاده قیمت گذشته، رشد باورنکردنی شبکه و جذابیت بی‌نظیر این ارز برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران، امروز به لیست بهترین ارزهای دیجیتال در سال 2023 راه‌یافته است. این ارز حتی نام مستعار خود را هم کسب کرده و آن ارز دیجیتال آینده است.

این ارز در سال 2018 راه‌اندازی شد، به‌عنوان یکی از معدود DEX هایی شناخته می‌شود که نام مستعار آن برای تمامی سرمایه‌گذاران ثابت‌شده است. در عصری که بیشتر معامله‌گران و سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال به‌طور فعال دنبال پلتفرم‌هایی هستند که سطحی از حریم خصوصی را برای تراکنش‌های آنلاین خود فراهم کنند، انتظار داریم میزان کاربران آن به‌شدت افزایش پیدا کند.

در پایان سه‌ماهه دوم سال 2022، ارز یونی سواپ باور 3.9 میلیون معامله‌گر را از آن خود کرد و بیش از 1.1 تریلیون دلار معامله شد. علاوه بر این، ارز یونی سواپ در بیش از 300 سیستم DeFi و dApps ادغام‌شده است.

در ادامه ما انتظار داریم که کاربران بیشتری جذب یونی سواپ شوند و در برنامه‌های DeFi بیشتر ادغام شود تا به افزایش قیمت ارز یونی سواپ کمک شایانی کند. به‌عنوان‌مثال، تا پایان دهه، انتظار داریم تا ارز یونی سواپ و سرمایه‌گذاری فعلی شما بیش از 10 هزار درصد افزایش‌یافته و به قیمتی بالای 500 دلار برسد.

3- دسنترالند (MANA)

ارز دسنترالند یکی از قدیمی‌ترین و محبوب‌ترین پروژه‌های کریپتو متاورس امروزی است. ما آن را در میان بهترین ارزهای دیجیتال برای سرمایه‌گذاری در حال حاضر معرفی می‌کنیم، زیرا مانند سایر ارزهای دیجیتال نوین، انتظار داریم قیمت ارز دسنترالند به روند صعودی خود ادامه دهد.

به‌عنوان‌مثال، تا پایان دهه، ما تخمین می‌زنیم که قیمت ارز MANA به بالای 10 دلار خواهد رسید و به‌طور مؤثر سرمایه‌گذاری فعلی شما را تا 14 هزار درصد افزایش دهد. ما همچنین به دلیل اکوسیستم غنی و رشد مداوم آن، ارز MANA را معرفی کردیم.

تاکنون چندین برند بزرگ، ازجمله کوکاکولا، سامسونگ، دومینوس، آتاری و بانک مورگان استنلی زمین‌های مجازی زیادی در دسنترالند خریداری کرده‌اند. علاوه بر این، دسنترالند در تلاش است تا ویژگی‌های بیشتری را در اکوسیستم خود معرفی کند. از این ویژگی‌ها می‌توانیم به بازی play-to-earn ، DeFi ، dApps و برنامه‌های وب 3 اشاره‌کنیم.

دسنترالند در راستای سیستم رشد کاربران خود هم ثابت‌قدم راه را ادامه داده و تمام این موارد به‌علاوه انعطاف‌پذیری آن همان‌طور که درگذشته آن را ثابت کرده است، می‌تواند این نوید را به سرمایه‌گذاران خود دهد که قیمت این ارز در آینده افزایش چشمگیر خواهد داشت.

4- بایننس کوین (BNB)

ارز بایننس تنها پنج سال از عمر آن گذشته و تا زمان اوج آن یعنی اواخر سال 2021 حدود 450 هزار درصد افزایش قیمت داشته است. این موضوع به ارز بایننس کوین کمک کرد تا جایگاه تقریباً دائمی را در بین ده ارز دیجیتال ارزشمند به دست آورد.

رشد بی‌سابقه بایننس کوین باعث شد تقریباً تمام محبوب‌ترین صرافی‌های کریپتو آن را به لیست خود اضافه کنند و همچنین به‌عنوان یک روش پرداخت در چندین فروشگاه آنلاین هم به کار گرفته شد. همه‌ی این موارد ارز بایننس کوین را به یکی از سریع‌ترین ارزهای دیجیتال در حال رشد و یکی از بهترین ارزهای دیجیتال برای سرمایه‌گذاری امروز تبدیل کرده است.

اما این تنها دلیلی نیست که ما بایننس کوین را در بین ارزهای دیجیتال برتر برای خرید در سال 2023 معرفی کرده‌ایم. ما همچنین به آینده‌این ارز بسیار خوش‌بین هستیم و یکی از موارد در مورد این خوش‌بینی اکوسیستم قوی و پایدار این ارز جذاب است.

این ارز توکن بومی برای زنجیره هوشمند بایننس بوده و یک ابزار خاص در بزرگ‌ترین صرافی متمرکز ارز دیجیتال است. هم صرافی و هم زنجیره هوشمند نقش مهم و اساسی در محبوبیت ارز بایننس کوین ایفا کرده‌اند و تأثیر مستقیمی روی قیمت آن داشته‌اند.

علاوه بر این، بسیاری از پیشرفت‌ها در این اکوسیستم تأثیر کلی بر افزایش قیمت ارز بایننس کوین در آینده دارد.

بنابراین چقدر تمایل دارید روی بایننس کوین سرمایه‌گذاری داشته باشید؟ خب ، بیشتر کارشناسان انتظار دارند که بایننس کوین تا 5 هزار درصد رشد داشته باشد و تا پایان دهه به بالای 15 هزار دلار برسد. به همین خاطر می‌توانیم بگوییم که بایننس کوین یک ارز ایده آل برای سرمایه‌گذاری و نگهداری است.

5- پالیگان (MATIC)

پالیگان بزرگ‌ترین راه‌حل مقیاس بندی لایه 2 برای شبکه اتریوم است. همچنین باارزش‌ترین و بهترین راه‌حل لایه‌بندی لایه دو محسوب می‌شود. ما آن را در لیست بهترین ارزهای دیجیتال برای سرمایه‌گذاری در سال 2023 قرار داده‌ایم، زیرا عملکرد قابل‌توجه در زمینه قیمت، انعطاف‌پذیری اثبات‌شده آن و روند کلی صعودی قیمت آن توانسته تا نگاه‌ها را به‌سوی خود جلب کند.

ما باید توجه داشته باشیم که حتی اگر ادغام اتریوم باهدف اصلاح مقیاس‌پذیری- ویژگی اصلی پالیگان- صورت گرفته باشد، بازهم این اصلاح نمی‌تواند اثر مخرب ماندگار یا طولانی درروند صعودی این رمز ارز داشته باشد.

ادغام تنها بهبود مقیاس‌پذیری محدودی را برای شبکه اتریوم فراهم می‌کند- یعنی اینکه برندهایی که در شبکه ساخته می‌شوند همچنان باید از پالیگان برای تکمیل مقیاس‌پذیری اتریوم استفاده کنند.

با راه‌اندازی این سیستم روی پلتفرم‌های جدید بلاک چین و همچنین بازار سرمایه در حالت انتظار افزایش رمز ارزها/بلاک چین ها، سرمایه‌گذاران و معامله گران ارزهای دیجیتال متقاعد شده‌اند که قیمت ارز MATIC قله‌های صعودی جدیدی را فتح خواهد کرد.

بنابراین، ما آن را در میان برترین ارزهای دیجیتال برای سرمایه‌گذاری در سال 2023 قرار داده‌ایم و انتظار داریم که قیمت پالیگان در آینده نزدیک به سمت بالا اصلاح شود. تا سال 2030 ما تخمین زده‌ایم که قیمت ارز پالیگان تا 9 هزار درصد افزایش خواهد یافت و به بالای 60 دلار خواهد رسید.

6- کاردانو (ADA)

بلاک چین کاردانو اغلب جز امن‌ترین فناوری‌های بلاک چین در بازار ارزهای دیجیتال محسوب می‌شود و تا قبل از پروژه ادغام اتریوم، این بلاک چین جز بزرگ‌ترین پلتفرم قرارداد هوشمند بود که مکانیسم اجماع اثبات سهام را اجرا می‌کرد.

این ارز در سال 2017 راه‌اندازی شد و با جان سال به در بردن از چندین سقوط و کاهش قیمت در بازار ارزهای دیجیتال و همچنین حفظ ROI مثبت ، انعطاف‌پذیری قیمتی خود را ثابت کرده است. اما ما آن را در میان بهترین ارزهای دیجیتال برای سرمایه‌گذاری قراردادیم زیرا معتقدیم که ارزش این ارز بسیار کم دیده‌شده است.

باوجود داشتن یک‌روندROI مثبت و جایگاه مناسب در بین 10 ارز برتر دنیای کریپتو، ولی قیمت ارز کاردانو به‌شدت پایین در نظر گرفته‌شده است و ما این قیمت پایین را به فرآیند کند ارز کاردانو در ادغام با فناوری‌های نوظهور در اکوسیستم خود نسبت می‌دهیم و همین مسئله می‌تواند پویایی کاردانو را بیش‌ازپیش کند.

ما انتظار داریم که قیمت ارز کاردانو شروع به اصلاح به سمت بالا کند و الان بهترین زمان برای خرید و نگهداری این ارز جذاب است. برای مثال، تا پایان دهه، ما تخمین می‌زنیم که کاردانو سرمایه‌گذاری فعلی شما را تا بیش از 10 هزار درصد افزایش دهد و به بالای 50 دلار برسد.

سوالات متداول

آیا ارزهای دیجیتال ارزان ارزش سرمایه‌گذاری دارند؟

در واقع، ارزهای دیجیتال ارزان، هنوز به اوج خود دست نیافته و در موقعیتی کاملا مناسب برای سرمایه‌گذاری قرار دارند. می‌توانید اطمینان داشته باشید که در آینده‌ای نه چندان دور، این رمز ارزها سود قابل توجهی را برای دارندگان خود، رقم خواهند زد. «دوج کوین» را می‌توان یک نمونه موفق از این ارزهای دیجیتال دانست که قیمتی زیر 1 دلار داشته و در بازه یک هفته‌ای، نزدیک به 400 درصد رشد را تجربه کرده است. از این رو می‌توان گفت که ارزهای دیجیتال ارزان نیز، به دلیل اینکه تاکنون مورد ارزیابی قرار نگرفته‌اند، از ظرفیت کافی بازار سرمایه در حالت انتظار برای رشد برخوردار می‌باشند.

شرایطی که لازم است ارزهای دیجیتال ارزان داشته باشند تا در آنها سرمایه‌گذاری کنید؟

1. داشتن نقدینگی بالا (حداقل 1 میلیون دلار در 24 ساعت معاملاتی) 2. برخورداری از تیم توسعه‌دهنده با تجربه 3. درصد سود حاصل از معاملات 7 روز گذشته آن بیش از 50 درصد باشد (کوین مارکت کپ، دسترسی به این اطلاعات را برای شما فراهم ساخته است) 4. نام آن در بین رمز ارزهای صرافی‌های مطرح، قرار داشته باشد 5. بین 10 میلیون تا 1 میلیارد سکه، دارایی در حال گردش داشته باشد

کدام ارز دیجیتال در سال 2023 می‌تواند حالت صعودی و انفجاری داشته باشد؟

هیچ‌کسی نمی‌تواند با نهایت دقت تعیین کند که کدام ارز دیجیتال در سال 2023 حالت صعودی و انفجاری خواهد داشت. بااین‌وجود ما اعتقادداریم که ارزهای پیشنهادی ما در سال 2023 روند صعودی خوب و قابل‌توجه ای داشته باشند.

سرنوشت بورس در نیمه دوم ۱۴۰۰

دنیای‌اقتصاد : بازار سهام در نیمه نخست سال ۱۴۰۰ رشد چندانی نداشت و ۶ ماه نخست را با رشد ۶درصدی به پایان رساند. حالا امید سهامداران به نیمه دوم سال است تا ببینند شاخص کل بورس در پاییز و زمستان چه عایدی برای آنان خواهد داشت. کارشناسان و تحلیلگران بازار می‌‌‌گویند بورس در ۶ماه دوم سال با ریسک‌‌‌های مختلفی روبه‌رو است و رشد یا ریزش آن بستگی به این ریسک‌‌‌ها دارد. سرنوشت برجام، نرخ دلار، قیمت‌های جهانی و همچنین سیاست‌‌‌های اقتصادی دولت جدید از جمله عواملی است که تحلیلگران می‌‌‌گویند هر کدام می‌تواند اثر مهمی بر بازار داشته باشد. با این حال اکثریت آنان بر اینکه بازار سرمایه در نیمه دوم سال ریزش و رشد چندانی نخواهد داشت، اتفاق‌نظر دارند و معتقدند بازار در همین محدوده در نوسان خواهد بود تا تکلیف این ریسک‌‌‌ها مشخص شود. این در حالی است که داده‌‌‌های تاریخی موید وضعیت مناسب‌‌‌تر نماگر اصلی تالار شیشه‌‌‌ای در نیمه نخست سال نسبت به ۶ ماه دوم است. باید دید امسال بورس در نیمه دوم سال چه سرنوشتی خواهد داشت؟

6ماهه دوم بهتر از 6ماهه اول

نیما آزادی، کارشناس بازار سرمایه: دولت جدید تازه روی کار آمده، هنوز برنامه‌‌‌های اقتصادی خود را ارائه نکرده و هنوز رئیس بانک مرکزی انتخاب نشده است. به همین دلیل بازار در یکی دو ماه اخیر در حالت انتظار بوده است. آنچه از صحبت‌‌‌ها و اظهارنظرها می‌توان دریافت این است که دولت در حال کار کردن و برنامه‌‌‌ریزی روی یارانه پنهان است. این موضوع می‌تواند در یکی دو سال آینده بازار سرمایه بازار سرمایه در حالت انتظار را تحت‌‌‌الشعاع خود قرار دهد. اما در کل می‌تواند انتظار داشت وضعیت بازار در 6ماه دوم بهتر از نیمه اول سال باشد. تا زمانی که درآمدهای پایدار ارزی نداشته باشیم به تدریج قیمت ارز صعودی خواهد شد و همین اتفاق می‌تواند تا حدودی درآمد شرکت‌های بورسی را افزایش دهد؛ به‌خصوص شرکت‌هایی که از محل رشد قیمت دلار ذی‌نفع مستقیم هستند. بنابراین 6ماهه دوم بازار را از 6ماهه اول سال تا حدودی بهتر می‌‌‌دانم. به‌خصوص اگر با رشد قیمت‌های جهانی هم همراه باشیم وضعیت بهتر خواهد بود. ولی نه آنقدر که سهامداران انتظار بازدهی بالایی داشته باشند بنابراین بازدهی بازار سرمایه در 6ماه دوم سال معقول خواهد بود.

ثبات در محدوده فعلی

حمیدمرتضی کوشکی، ‌‌‌ کارشناس بازار سرمایه: وضعیت بازار سرمایه در نیمه دوم سال به خروجی اخبار سیاسی بستگی دارد و درباره اخبار سیاسی هم با قطعیت حرف زدن در شرایط فعلی کمی سخت است. اما آنچه به نظر می‌رسد این است اخباری که اکنون منتشر می‌شود کمی مثبت‌‌‌تر از اخباری است که در نیمه اول سال داشتیم و همین موضوع می‌تواند روی برخی مفروضات بازار سرمایه از جمله نرخ ارز و نرخ بهره اثر بگذارد. با توجه به اتفاقی که در بازار جهانی می‌‌‌افتد و اصلاح قیمت‌ها یا در بهترین حالت ثبات قیمتی و از طرف دیگر عدم‌انتظار برای کاهش نرخ دلار و همچنین گزارش‌های پیش روی شرکت‌ها که از مهرماه و اواسط آبان منتشر می‌‌‌شوند باعث شده که بازار در این مدت اصلاح زمانی داشته باشد اما این اصلاح زمانی کمی طولانی شده چون خیلی از سهامداران نگران اتفاق مشابه مرداد سال 99 بودند و حرکت احساسی در بازار ایجاد شد که البته جای نگرانی ندارد. بازار در بدترین حالت می‌تواند در همین محدوده ثابت باشد و در بهترین حالت هم می‌تواند روند صعودی در پیش بگیرد. از سوی دیگر اگر توافقی در کار نباشد، نرخ دلار صعودی خواهد شد و به موجب آن روند بازار سرمایه هم صعودی می‌شود. اکنون صحبت از حذف دلار 4200تومانی است که البته به صورت واقعی این نرخ در بسیاری از صنایع مهم حذف شده اما اکنون اعلام عمومی شده است. این وضعیت باعث رشد سودآوری در این شرکت‌ها خواهد شد. از سوی دیگر با توجه به اینکه بازارهای دیگر، چه بازار مسکن و چه بازار سکه و طلا فرصت رشد قابل‌توجهی ندارد، فاکتورهای داخلی بازار سرمایه این فرصت را ایجاد می‌کنند که بازدهی بهتری نسبت به بازارهای رقیب داشته باشد. ریسک بازار سرمایه هم خبرهایی است که درباره قیمت‌گذاری احتمالی فولاد منتشر می‌شود و همچنین بحث مربوط به حامل‌‌‌های انرژی. همین‌طور وضعیت بازار جهانی هم مهم است و اگر از حالت ثبات وارد فاز اصلاحی و ریزشی شوند می‌تواند ریسک‌‌‌ بزرگی برای بازار سرمایه در نیمه دوم سال باشد.

نوسانی‌‌‌تر از نیمه اول

سیدسلمان نصیرزاده، کارشناس بازار سرمایه: مهم‌ترین ابهامی که در حال حاضر بر بازار سایه افکنده، رویکرد دولت جدید برای بازار و سیاست‌‌‌ها در حوزه‌‌‌های کلان اقتصادی و پولی است. اکنون بدنه بازار سرمایه با این چالش‌ها مواجه است. اینکه ریاست جدید بانک مرکزی رویکردش به چه صورت خواهد بود و آیا می‌‌‌خواهد سیاست‌‌‌های انقباضی در پیش‌‌‌ گیرد یا خیر نیز از دیگر ریسک‌‌‌ها و ابهامات بازار است. اکنون استنباط بازار سرمایه این است که نرخ بهره افزایش پیدا کند و به سقف تاریخی خود که تا 30‌درصد هم پیشروی کرده بود، نزدیک شود. بنابراین باید سیاست‌‌‌های پولی مشخص شود که اگر سیاست‌‌‌ها انقباضی باشد می‌تواند یکی از ریسک‌‌‌های بازار باشد.

مساله بعدی سیاست‌‌‌های دولت در راستای برنامه ساخت یک‌میلیون مسکن در سال است که می‌تواند قیمت‌گذاری دستوری و حتی یکسری موانع برای فروش صنایعی مثل سیمان و فولاد یا حتی محدودیت‌های صادراتی ایجاد کند. سیاست‌‌‌های دولت برای جبران کسری بودجه‌‌‌ای که دارد نیز مهم است و ممکن است در این راستا محدودیت‌هایی برای صنایع ایجاد کند که از این موارد می‌توان به حذف معافیت‌‌‌های مالیاتی اشاره کرد. بازار به این دلایل می‌تواند نوسانات بیشتری را در نیمه دوم سال داشته باشد. در حوزه سیاسی هم مهم‌ترین ابهام مذاکرات برجام است که این موضوع می‌تواند کش‌‌‌و‌‌‌قوس‌‌‌هایی به همراه داشته باشد و همین مساله هم فضای پیش‌‌‌رو را مبهم خواهد کرد. حتی این احتمال هست که در صورت طولانی شدن مذاکرات، مانند دوران آقای احمدی‌‌‌نژاد تحریم شویم که این هم ریسکی برای بازار سرمایه خواهد بود.

مساله دیگر نیز وضعیت بازارهای جهانی است که اکنون به سطوح بالایی رسیده‌‌‌اند و به دلیل کم شدن همه‌گیری بیماری کرونا ممکن است بانک‌های مرکزی مقداری سیاست‌‌‌های انبساطی را کمتر کنند و ضعفی در بازارهای جهانی داشته باشیم و افت کنند. در هر حال از نظر کلان، سیاست‌‌‌های دولت جدید در نیمه دوم سال می‌تواند همه بازارها را نوسانی کند. نقطه تاریک برای فعالان بازار این است که هنوز تفکرات و برنامه‌‌‌‌‌‌های دولت جدید رو نشده است.

عوامل تاثیرگذار بر بازار در نیمه دوم سال

علیرضا زمانی، کارشناس بازار سرمایه: بازار سرمایه در نیمه دوم امسال چند ریسک و فرصت مهم دارد که نرخ دلار، قیمت‌های جهانی، سیاست‌‌‌های داخلی کشور و وزرایی که سرکار می‌‌‌آیند و همچنین مساله برجام از مهم‌ترین این ریسک‌ها‌‌‌ و فرصت‌‌‌ها هستند. بازار ما می‌تواند از این 5 عامل متاثر شود و برایند این 5 عامل می‌تواند به بازار جهت دهد. در این میان نرخ دلار بسیار مهم است چون بازار سرمایه به قیمت دلار بسیار حساس شده است و با نوسان قیمت دلار بازار هم نوسان پیدا می‌کند. همین‌طور مساله برجام و نرخ حامل‌‌‌های انرژی. نرخ حامل‌‌‌های انرژی در گذشته چندان در تحلیل شرکت‌ها نمی‌‌‌آمد ولی در تابستان امسال دیدیم که با قطعی برق عملا شرکت‌های فولادی و سیمانی متضرر شدند. در زمستان هم بحث گاز را داریم و احتمال بالا رفتن نرخ آن می‌رود که این مساله می‌تواند بر روی بازار و صنایع مرتبط اثر بگذارد. همچنین سیاست‌‌‌های داخلی کشور نیز برای بازار مهم است و می‌تواند به آن جهت دهد. اکنون عدم‌تعیین رئیس کل بانک مرکزی ابهامی را برای کشور به وجود آورده و معلوم نیست کسری بودجه قرار است از کدام منبع تامین شود. یک ماه است که دولت روی کار آمده اما هنوز رئیس کل بانک مرکزی تعیین نشده است. از سوی دیگر وزیر اقتصاد هم برنامه متشکل و واحدی برای تصویب بودجه ارائه نکرده است. بنابراین همه مواردی که مطرح شد ابهاماتی است که برای نیمه دوم سال وجود دارد و برایند اینها می‌تواند نشان ‌‌‌دهد که بازار به کدام سمت و سو برود. با همه این مسائل پیش‌بینی می‌شود که بازار در نیمه دوم سال 1400 نه ریزش آنچنانی داشته باشد و نه صعود آنچنانی. عواملی باید دست به دست بدهند که بازار رشد کند. مثلا نرخ‌های جهانی مهم است و همچنین نرخ دلار که اگر بتواند جهشی پیدا کند بازار را هم رشد می‌دهد. همین‌طور اگر تکلیف برجام هم مشخص شود بازار راه خود را از برجام جدا می‌کند. بعید می‌‌‌دانم بازار صعود آنچنانی در نیمه دوم سال داشته باشد. مگر اینکه اتفاق عجیبی درشرکت‌ها و نرخ دلار و نرخ‌های جهانی بیفتد که بازار بتواند رشد کند و به شاخص یک‌میلیون و 700 یا 800‌هزار واحد برسد وگرنه با همین شرایط عادی شاخص در محدود‌‌‌ه‌‌‌‌‌‌ای که اکنون هست نوسان می‌کند.

کرونا و نیمه دوم سال

مهدی دلبری، کارشناس بازار سرمایه: به نظر می‌رسد اثر تصمیمات دولت بر بازار سرمایه در نیمه دوم سال پررنگ باشد؛ کمااینکه در چند هفته اخیر شاهد بودیم دولت با افزایش فروش اوراق دولتی موجب شد بازار دلار دچار تلاطم شود و با ابهامات زیادی روبه‌رو باشد. از طرف دیگر نرخ تامین مالی هم افزایش پیدا کرد و باعث شد بازار سرمایه در این یکی دو هفته شرایط نسبتا منفی را تجربه کند بنابراین پیش‌بینی می‌شود در نیمه دوم سال با توجه به تصمیم دولت که چگونه کسری بودجه خود را تامین کند احتمالا بازار سرمایه تاثیر بپذیرد. نکته بعدی که روی بازار اثر می‌‌‌گذارد گزارش عملکرد شرکت‌هاست. قطعا شرایط بازارهای جهانی و نرخ دلار بسیار تعیین‌‌‌کننده خواهد بود و هرچند در 5 تا 6 ماه گذشته از لحاظ کسری تراز تجاری، شرایط پرریسکی نداشتیم اما به دلیل شرایط تحریمی و فروش سخت نفت احتمالا نرخ دلار نتواند در این قیمت‌ها باقی بماند. از‌‌‌ سوی دیگر هم کسری بودجه حدود 400 هزار‌میلیارد تومانی باعث می‌شود که دولت به دنبال راه‌‌‌هایی مثل فروش اوراق باشد که این سیاست افزایش نقدینگی و سپس تورم را به دنبال خواهد داشت که معمولا در دوران تورم با یک تاخیر زمانی بازار سرمایه روند رو به رشدی را تجربه می‌کند. حالا با توجه به اینکه تورم خواهیم داشت باید بررسی کنیم کدام صنایع می‌توانند در نیمه دوم سال شرایط بهتری را رقم بزنند. پیش‌بینی می‌‌‌کنم صنایعی که صادرات‌‌‌محورند و ارز در اختیار آنان است و خودشان تصمیم می‌‌‌گیرند که چطور ارز تخصیص دهند و از لحاظ فروش آزادی عمل بیشتری دارند شرایط بهتری داشته باشند.

صنایعی که نرخ‌‌‌گذاری در آنها بهتر صورت می‌گیرد و دولت، هم تامین‌‌‌کننده و هم مشتری این صنایع نیست شرایط بهتری خواهند داشت؛ به عبارتی هر صنعتی که از قیمت‌گذاری دستوری کمتر رنج ببرد سهامداران آن می‌توانند در نیمه دوم سال شرایط بهتری را تجربه کنند. البته در همین حال باید دید آیا کرونا باقی می‌‌‌ماند یا خیر! که اگر کرونا اثرات خود را از اقتصاد کم کند احتمال اینکه قیمت‌های جهانی به قیمت‌های قبل برگردند زیاد است که این موضوع می‌تواند یکی از ریسک‌‌‌های بازار سرمایه باشد به همین دلیل با توجه به ابهاماتی که درباره کسری بودجه‌‌‌، قیمت‌های جهانی و نرخ دلار و شرایط قیمت‌گذاری دولت داریم بهترین استراتژی این است که سرمایه‌گذاران پرتفوی داشته باشند و تک صنعت نباشند تا حداقل به اندازه تورم قدرت خرید خود را حفظ کنند. درباره فرصت‌‌‌های بازار سرمایه در نیمه دوم سال هم باید گفت که یکی از این فرصت‌‌‌ها فاصله بین دلار نیمایی و دلار آزاد است که اگر این فاصله کم شود می‌تواند کمک کند سهامداران سود بیشتری ببرند. از آن طرف اگر دولت به جای تامین کسری بودجه از فروش اوراق به سمت کوچک‌‌‌ کردن دولت و همین‌طور فروش دارایی‌‌‌های خود برود، می‌تواند با پایین آوردن نرخ نقدینگی، تورم کمتری داشته باشد و از آن طرف بازار سرمایه می‌تواند P/ E بالاتری را تجربه کند. یکی از فرصت‌‌‌های طلایی ایران هم می‌تواند افزایش فروش نفت از راه مذاکره باشد که امید است این اتفاق بیفتد و سرمایه‌گذار خارجی هم می‌تواند بهترین فرصت را برای سهامداران به وجود آورد.

آینده بورس چه می‌شود؟

درحالی که تالار شیشه‌ای روزهای نزولی و پرنوسانی را تجربه می‌کند، یک تحلیلگر در تشریح دلایل وضعیت فعلی بر این باور است که بورس پایین‌تر از اعداد فعلی نخواهد رفت و برای صعود نیازمند چند محرک مثبت است.

ولید هلالات در گفت‌وگو با ایسنا، با تاکید بر اینکه نسبت به بازار سرمایه یک بدبینی وجود دارد، توضیح داد: این بدبینی بازار سرمایه در حالت انتظار دلایل مختلفی دارد که از جمله آن نگرانی درمورد قیمت ها در بازار جهانی و فاصله بین قیمت دلار نیما و بازار آزاد است. از طرف دیگر افزایش نرخ هایی که دولت به شرکت ها داده این نگرانی را ایجاد کرده است که هزینه ها بیشتر از درآمدها رشد کرده باشد. همچنین شاهد نرخ گذاری‌های دستوری در صنعت خودرو هستیم و واگذاری بلوک خودرویی‌ها نیز به نتیجه نرسیده است. همه این عوامل در کنار هم باعث می شود تمایل بازار به سرمایه گذاری جدید کم باشد.

وی با اشاره به کاهش حجم معاملات گفت: معمولا همه در چنین شرایطی دست نگه می‌دارند و معامله سهام انجام نمی‌دهند. همین موضوع باعث می شود حجم معاملات کاهش یابد و در این شرایط بازار به صورت فرسایشی افت کند. درحال حاضر نیز با توجه به اینکه فصل مجامع است و در هفته اخر تیرماه شاهد ترافیک مجامع بودیم، نمادهای زیادی متوقف بودند که بخش زیادی از بازار را از نظر ارزشی تشکیل میدهند و همین موضوع باعث شده است ارزش معاملات کاهش یابد. ارزش معاملات درحال حاضر روی ارقامی است که گفته میشود بازار در حالت رکود به سر میبرد و برای اینکه به حالت عادی برگردد باید یکی از گره های ذهنی بازار حل شود.

این تحلیلگر بازار سرمایه با تاکید بر اینکه بدبینی موجود نسبت به دولت باید برطرف شود، عنوان کرد: درحال حاضر بحث افزایش نرخ بهره بین بانکی مطرح است. هرچند این افزایش در تورم فعلی ناچیز است اما از نظر روانی این سیگنال را میدهد که دولت خیلی هم به وعده های قبلی خود پایبند نیست. زیرا پیش از این، بحثی مطرح بود که نرخ بهره بین بانکی زیر ۲۰ درصد مدیریت شود اما این اتفاق نیوفتاد. اگر این ابهامات برطرف و تکلیف برجام بیشتر از قبل مشخص شود بازار به حالت عادی برمیگردد.

هلالات در ادامه با بیان اینکه گزارش های فصلی به همراه گزارش های ماهانه عملکرد تیر پتانسلی خوبی است که نگرانی های بازار برطرف شود، گفت: به همین دلیل شخصا انتظار ندارم که بازار نسبت به اعداد فعلی پایین تر رود اما برای برگشت رو به بالا نیازمند چند محرک مثبت روانی است. ضمن اینکه نسبت پول و شبه پول به نقدینگی به شدت بالاتر آمده و نسبت به نقدینگی ۲۲ درصد شده است که یکی اعداد بالای تاریخی است و انتظار تورم بالایی را از این جهت میتوان پیش بینی کرد اما بازار سرمایه خروج پول دارد و این اصلا اتفاق خوبی نیست. درواقع پول از بانک ها و از صندوق های سهامی و سهام خارج می شود و به سمت بازارهای موازی و سفته بازی میرود.

وی افزود: دلیل اینکه بازار سهام دو سال است که در وضعیت بغرنجی قرار دارد این بازار سرمایه در حالت انتظار بازار سرمایه در حالت انتظار است که وقتی انتظار تورمی رشد پیدا میکند بازار سهام نه تنها نمیتواند پولی را جذب کند بلکه پول هر روز از صندوق های سهامی خارجی می شود و سمت بازارهای موازی میرود و ممکن است تورم را تشدید کند.

بازار طلا در حالت انتظار

این روزها طلای جهانی در انتظار تصمیمات فدرال رزرو یا همان بانک مرکزی آمریکاست. اصولا قیمت طلا با نرخ بهره همبستگی ندارد، اما باور عمومی بر این است که افزایش نرخ بهره می‌تواند بازار طلای جهانی را خرسی (نزولی) کند. به همین خاطر است که طلای جهانی حساسیت بالایی نسبت به نرخ بهره در آمریکا دارد.

افزایش نرخ تورمِ بزرگ‌ترین اقتصاد جهان باعث شده مسئولان در آمریکا به دنبال راهکاری برای کاهش قیمت‌ها باشند. اصلی‌ترین راهکار هم در دستان فدرال رزرو است: افزایش نرخ بهره. زمانی‌که بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را افزایش دهد، نرخ تورم مهار خواهد شد.

طلا اصولا جزو کالاهایی است که سرمایه‌گذار از طریق سرمایه‌گذاری در آن می‌تواند از سرمایه اش در برابر افزایش نرخ تورم و کاهش قدرت خرید با ارز رایج، محافظت کند. یعنی این کالا ریسک تورم را پوشش می‌دهد. اما در حال حاضر زیر سایه ماجراهای نرخ بهره در آمریکا قرار گرفته ‌است.

براساس گزارش رویترز، بازار طلا همچنان در انتظار تصمیم فدرال رزرو است و هنوز مسیر آینده خود را مشخص نکرده. قیمت طلا در روز دوشنبه ثبات خود را حفظ کرد و در محدوده یک هزار و 815 دلار تا یک هزار و 830 دلار در ازای هر اونس باقی ماند.